Nemzetközi befektetési tanácsadók általában azt javasolják ügyfeleiknek, hogy
befektetéseik egy részét tartsák aranyban, mivel az arany a részvényekkel vagy kötvényekkel
összehasonlítva épp ellentétesen viselkedik. Nagy társadalmi, politikai krízishelyzetekben,
háború, gazdasági káosz, gyorsuló infláció esetén, amikor a részvénypiac összeomlik,
az árak jelentősen esnek, az aranyban tartott befektetések szépen kamatoznak. Az arany
mintegy biztosításnak tekintendő: a gazdasági, pénzügyi, politikai bizonytalanságok
okozta veszteségek mérséklését érhetjük el, amennyiben befektetéseink bizonyos százalékát
arany érmékben, ékszerben, arannyal foglalkozó cégek részvényeiben tartjuk.
Az arany fénye kétségtelenül megkopott az utóbbi két évtizedben. A korábbi unciánkénti
550 dollár körüli árról mára leesett 255 dollárra. Még egy évvel ezelőtt is 325
dollárt kellett adni egy uncia csillogó fémért. A nyomott árakért sokan a központi
bankokat okolják, amelyek aranytartalékaik jelentős részét dobták piacra az elmúlt
években eladói nyomást gyakorolva az árakra. A Bank of England például huszonöt
tonnányi aranyat adott el idén júliusban, hogy európai, amerikai és japán kötvényeket
vásároljon.
De épp a nyomott árak miatt javasolják befektetési szakemberek a közeli vásárlást.
Ugyanakkor azt tudni kell, hogy a pillanatnyi gazdasági körülmények között az arany
nem sok hasznot ígér. Történeti átlagban a részvények néhány (6-7) százalékkal,
a kötvények 3 százalékkal, a pénzpiaci alapok két
százalékkal haladják meg az inflációt, míg az aranyár csak az infláció mértékével
megegyező mértékben nő. Így aranyba csak az fekteti a pénzét, aki hosszú távon
gondolkodik, vagy befektetéseinek egy részét alacsony kockázatú befektetési formában
akarja tudni. Mindezeket figyelembe véve a befektetett tőke körülbelül öt százalékát
szokták javasolni aranyvásárlásra.
Tanácsadók szerint a befektetéseink növekedésének a motorját a részvényeknek kell
adniuk. Az infláció és csökkenő részvényárfolyamok kivédésére javasolják államkötvények,
fix kamatozású bankbetétek, infláció-indexált kötvények vásárlását, amelyek az
arannyal szemben folyamatos jövedelem-bevételt jelentenek.
Ma az arannyal a legnagyobb probléma az, hogy alacsony az infláció és nincs sehol
akkora politikai bizonytalanság, ami felhajthatná az árakat. Múltbeli tapasztalatok
azonban azt mutatják, hogy amikor "medve jár a tőzsdén" (azaz esik az árfolyam),
vagy egyéb gazdasági, politikai, társadalmi válsághelyzet áll elő, az arannyal
kapcsolatos befektetések potenciálisan nagy hasznot hozhatnak.
1999. 09. 11. (III/36)
